8月7日,标志着人形机器人产业化迈入新纪元,初创企业Figure仅成立一年便迅速推出其新一代智能机器人Figure02,从概念到落地仅耗时18个月,展现了惊人的产业化速度。这一成就得益于其背后强大的投资阵容,包括微软、OpenAI、英伟达、英特尔等AI领域的核心巨头,共同助力Figure在人形机器人领域加速前行。

国内企业在人形机器人领域同样展现出强劲势头,竞相推出新一代产品。宇树科技,作为四足机器人市场的全球领跑者,近期也推出了人形机器人UnitreeG1,进一步拓展其产品线。与此同时,傅立叶智能的GR-1、优必选的WalkerS、智元机器人的IC远征A2与绝尘C5等新型人形机器人相继问世,彰显了国内企业在该领域的创新活力与研发实力。

当前,人形机器人产业正迎来其商业化落地的高潮,各大厂商纷纷预计其新一代产品将在2024年实现市场应用,而特斯拉的擎天柱项目也设定了最晚于2026年启动大规模生产的目标。这一现象的背后,是技术成熟度、市场需求增长以及资本投入增加等多重因素共同驱动的结果,标志着人形机器人技术正式步入产业化发展的新阶段。

自上世纪起,机器人技术已在全球范围内萌芽,初期主要聚焦于工业机器人领域,即“机械臂”的广泛应用,显著提升了生产效率。然而,人类对于机器人的终极愿景始终聚焦于人形机器人,不仅追求形态上的相似,更渴望赋予其人类的思考智慧。随着AI技术的横空出世,为机器人装上了“智慧大脑”,这一愿景正逐步变为现实。2023年以来,AI技术迅猛发展,科大讯飞、万兴科技、昆仑万维等企业推动大模型功能持续完善,从文字处理、深度学习到图像处理等关键技术不断取得突破。这股技术浪潮预计将在2025年前将中国AI智能机器人市场规模推向超千亿元的高位,充分满足了人形机器人对智能的迫切需求,加速其产业化进程与市场落地。

尽管AI技术的普及为机器人装上了“智慧大脑”,但在实际执行层面,制造端的精密部件依然是机器人规模化应用的关键瓶颈。其中,丝杠产品作为核心组件,其精度与性能直接影响着机器人的运行效率与可靠性。丝杠,作为电机旋转运动至直线运动的转换器,其类型多样,包括滑动丝杠、滚珠丝杠及行星滚柱丝杠等。尤其是滚珠丝杠与行星滚柱丝杠,因传动效率高达90%以上,已成为当前市场的主流选择,这些精密部件的技术突破对于推动机器人产业的进一步发展具有举足轻重的意义。

简而言之,人形机器人能否精准操作如捏住一个鸡蛋乃至更细微的一粒大米,其精度与可靠性高度依赖于丝杠的性能。特斯拉机器人,其躯干设计精巧,包含28个关节,均衡分布着14个旋转关节与14个直线关节,其中多数直线关节均采用了传动效率卓越的滚珠丝杠作为线性传动元件。随着技术的成熟与工艺的进步,滚珠丝杠的量产化进程已稳步推进,为人形机器人实现更高精度的操作奠定了坚实基础。

我国高端滚珠丝杠市场目前由Rollvis、GSA、力士乐等国际品牌牢牢占据超过90%的市场份额,特别是在技术难度更高的行星滚柱丝杠领域,垄断态势尤为显著。然而,面对这一挑战,国内企业正加速在丝杠领域的布局,致力于实现国产替代,以打破外资品牌的垄断。值得注意的是,尽管南京工艺、济宁博特、优仕特等国内企业在市占率上表现靠前,但均未实现上市,未来随着其技术实力与市场份额的不断提升,上市融资或将成为其加速发展的关键一步。

国内上市企业贝斯特正积极加速滚珠丝杠领域的国产替代进程,于2022年成立全资子公司宇华精机,全面进军该市场。2023年,贝斯特更是大手笔投入,总投资12亿元,建设了占地4.5万平方米的厂房,并引进了279台先进的生产及检测设备,成为目前A股市场中唯一大规模储备丝杠设备的公司。这一产能布局预示着未来滚珠丝杠市场的放量将有望为贝斯特带来上亿元的营收增长,成为公司新的业绩增长点。同时,贝斯特近年来业绩表现稳健,营收与净利润均保持双位数增长,2018年至2023年间,营收年复合增速达10.32%,净利润年复合增速达8.82%。最新发布的2024年中报显示,公司实现营收6.79亿元,同比增长10.06%;净利润1.44亿元,同比增长10.86%,进一步巩固了其稳健增长的市场地位。

2024年第二季度,贝斯特展现了强劲的财务表现,实现归母扣非净利润1.34亿元,较去年同期大幅增长34.83%,创下了历史同期最佳的单季度业绩。值得注意的是,贝斯特的主营业务集中在精密汽车零部件领域,包括涡轮增压器、线控阀体及底盘安全件等,这些业务板块的营收占比高达近90%,为公司的持续稳健发展奠定了坚实基础。

展望未来,汽零业务预计仍将是贝斯特业绩的主要支柱,公司深耕精密零部件领域,通过差异化竞争策略与盖瑞特、康明斯、皮尔博格等业界巨头建立了坚实的长期合作关系,同时下游客户群覆盖了华为、特斯拉及比亚迪等汽车行业的领军企业。此外,贝斯特正积极加码新能源汽车领域,持续的产能扩张有望为公司带来显著的业绩增长弹性。

也就是说,贝斯特的未来发展战略以汽车零部件业务为稳固基石,同时将滚珠丝杠作为新的增长点,其中人形机器人市场被视为滚珠丝杠最具潜力的增量空间。随着人形机器人技术的不断成熟与产业化落地,贝斯特有望在这一领域迎来爆发式增长,预计到2030年,机器人产业将为滚珠丝杠市场贡献高达249.5亿元的市场规模,为贝斯特带来几何级数的业绩增量。

此外,滚珠丝杠作为核心且高耗损的关键部件,其使用寿命有限,通常仅持续3至5年,意味着频繁的替换需求,这极大地促进了替换市场的增量空间。除了在人形机器人及自动化生产线上的广泛应用外,滚珠丝杠在数控机床(即工业母机)领域也拥有巨大的市场潜力,成为推动其需求增长的另一重要驱动力。

贝斯特的滚柱丝杠副以卓越的高精度性能著称,已在部分高端机床上成功验证其性能。2024年,公司推出的滚珠丝杠副产品更是达到了行业顶尖的C0级精度标准,同时直线导轨副也实现了UP级的高精度,这两项技术成果均位于行业前沿,赢得了市场的广泛赞誉与高度认可。

随着人形机器人逐步落地量产以及工业母机需求的显著增长,下游市场的持续扩张为滚珠丝杠行业带来了前所未有的发展机遇。据预测,到2027年,全球滚珠丝杠市场规模有望突破180亿美元大关,展现出强劲的增长势头。特别是在2023年至2027年间,该市场的复合增速预计将高达181.57%,预示着行业即将迎来一段黄金发展期。

贝斯特凭借前瞻性的战略布局与高端技术突破,正加速产能扩张步伐,以充分把握即将来临的市场红利。尤为值得一提的是,公司在业绩稳步上升、高景气赛道初露锋芒之际,于8月7日宣布将进行首次年中分红,这一举措不仅彰显了公司对股东利益的重视与回馈,更深刻体现了管理层对未来发展的坚定信心与乐观预期。

总的来说,贝斯特在人形机器人这一高成长潜力领域进行了深远布局,通过持续的技术创新与突破,展现出强劲的国产替代能力,令人充满期待。同时,公司业绩保持稳健增长,主营业务领域前景光明,为公司未来的可持续发展奠定了坚实基础,展现出高度的确定性。

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