关于人形机器人产业的放量节奏,我们应摒弃与新能源汽车简单类比的思路,转而借鉴CHATGPT的发展轨迹。预计至2024年底,人形机器人技术将达到类似CHATGPT 3的成熟度,预示着未来其市场扩张或将遵循AI技术的爆发模式。实现人形机器人的规模商业化应用,关键在于三大条件的满足:成本控制在合理区间(约20-30万元),动作执行能力达到高水平,以及显著降低故障率。目前,前两者已初具规模,而提升稳定性、减少故障率成为下一阶段的核心任务。让机器人大量投入学习状态,正是优化性能、降低故障率的有效途径,预示着人形机器人产业正稳步迈向商业化普及的新阶段。

特斯拉北美工厂正积极运用人形机器人,并通过大量实践与学习,推动其完成规模化的学习任务,为2026年的全面商业化应用奠定坚实基础。届时,这些人形机器人将不仅限于特斯拉内部,更将广泛扩展至汽车工厂及汽车零部件制造领域。汽车工厂作为人形机器人熟悉的作业环境,自然成为其应用的理想场所;同时,人形机器人以其高效、灵活的特性,成为汽车厂商降低生产成本、提升竞争力的关键选择。在全球汽车市场持续增长的背景下,若以全球汽车销量的20%即1800万辆汽车为基准,人形机器人在汽车总装厂及物流环节的应用,将有望促成近10万台的销售规模,进一步推动产业智能化转型与升级。

2024年下半年标志着特斯拉人形机器人定点合作的关键转折点,这一时期的决策对后续供应链格局具有深远影响,一旦确定定点供应商,预计未来3-5年内更换的可能性极低,为相关产业链企业开辟了巨大的增长潜力空间。我们紧密追踪产业链动态,将投资机会细分为四大类:已明确定点的行星滚柱丝杠展现出高度确定性;电机转子与PCB板则因定点合作的高概率而备受瞩目;结构件与灵巧手部件作为潜在定点候选,展现出强劲的增长预期;而齿轮与减速器则有望在后续逐步融入产业链,为行业注入新活力。当前,随着市场对该领域认知的加深,核心标的的赔率正持续上升,其市值下行空间受到明显限制。尤为值得注意的是,那些已确定进入定点的标的,其2024年市盈率相对较低,主要反映了其主营业务价值,而人形机器人业务的市场价值尚未得到充分体现,预示着未来巨大的增值空间。

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(恒立佳创是恒立集团在上海成立的一站式客户解决方案中心,旨在为客户提供恒立全球12个生产制造基地生产的液压元件、气动元件、导轨丝杆、密封件、电驱电控、精密铸件、无缝钢管、传动控制与系统集成等全系列产品的技术支持与销售服务。)

 

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